Ferrovial - Informe Anual 2008

Descargar Informe (PDF)

Menú de sección

Notas a las cuentas anuales consolidadas

Estás en:

Flujo de caja

El estado financiero de flujo de caja ha sido elaborado conforme a los criterios establecidos en la NIC 7. En la presenta nota se realiza un análisis detallado del flujo de caja por segmentos. Dicho análisis se realiza conforme a los criterios internos establecidos por la compañía a efectos de la evolución de sus negocios, que en algunos casos difieren de los criterios establecidos en la NIC 7. Los principales criterios aplicados son:

  • El Grupo separa, con el objeto de poder dar una explicación más apropiada de la tesorería generada, el flujo de caja entre los “flujos de caja excluidos los proyectos de infraestructuras”, que consideran las sociedades titulares de proyectos de infraestructuras como una participación financiera, consignando por lo tanto como flujo de inversiones las inversiones en capital de dichas sociedades y como flujo de operaciones los retornos obtenidos de dichas inversiones (dividendos y devoluciones de capital) y el “flujo de caja de proyectos de infraestructuras”, donde se recogen los flujos de actividad y financiación derivados de las operaciones de dichas sociedades (en la nota 1 de la presente Memoria se describe detalladamente qué se entiende por proyectos de infraestructuras).
  • Adicionalmente, y tal y como se indica en la nota 4 relativa a información por segmentos, se incluye un desglose por segmentos tanto del flujo de caja excluidos los proyectos de infraestructuras como del flujo de caja de los proyectos de infraestructuras.
  • Igualmente, con el objeto de analizar de forma más precisa la evolución del flujo de operaciones, a efectos de su cálculo, se parte del resultado bruto de explotación, entendido como resultado de explotación más dotación de amortizaciones y se intentan explicar las diferencias entre el mismo y el flujo de operaciones.
  • Por otro lado, el tratamiento que se da a los intereses recibidos de la tesorería y equivalentes es distinto al del estado financiero de flujo de caja realizado conforme a NIC 7, ya que se incluyen dentro del flujo de financiación, minorando el importe de intereses pagados en la partida “flujo de intereses”.
  • Por último, dicho flujo intenta explicar la evolución de la posición neta de tesorería tal y como viene definida en la nota 20 de esta memoria, como saldo neto de deuda financiera y tesorería y equivalentes y caja restringida. Este criterio, también difiere del establecido en la NIC 7, que explica la variación de la tesorería y equivalentes.
Ejercicio 2008
  Flujo de caja excluidos proyectos Infraestructuras Flujo de caja proyectos Infraestructuras Eliminaciones Flujo de Caja consolidado
Resultado bruto de explotación 629 2.109   2.738
Cobro dividendos 406 0 -399 7
Pago de impuestos 6 -52   -46
Variación cuentas a cobrar, cuentas a pagar y otros 69 -87   -17
Flujo de operaciones 1.111 1.970 -399 2.682
Inversión -966 -2.486 441 -3.011
Desinversión 215 1.170   1.385
Flujo de inversión -751 -1.316 441 -1.626
Flujo antes de financiación 360 653 42 1.055
Flujo de intereses -141 -2.438   -2.579
Flujo de capital y socios externos -109 725 -441 175
Pago de dividendos accionista sociedad matriz -178 0   -178
Pago de dividendos minoritarios sociedades participadas -19 -450 399 -70
Variación tipo de cambio 387 4.869   5.256
Posición neta de tesorería mantenidos para la venta 39 2.355   2.394
Otros movimientos de deuda (no flujo) -16 113   98
Variación posición neta de tesorería 323 5.828 0 6.151
Posición neta al inicio del periodo -1.987 -28.276   -30.264
Posición neta al final del periodo -1.664 -22.448   -24.112

A continuación se presenta una tabla donde se intenta conciliar el estado financiero de flujo de caja elaborado bajo NIC 7 y el estado de flujo de caja elaborado conforme a criterios de reporting interno:

  Estado financiero Análisis interno Diferencias
Flujo de operaciones 2.682 2.682 0
Flujo de inversiones (1) -1.461 -1.626 165
Flujo antes de financiación 1.221 1.055 165
Flujo de capital y socios externos 162 162 0
Pago de dividendos accionista sociedad matriz -180 -180 0
Pago de dividendos minoritarios sociedades participadas -56 -56 0
Flujo financiación propia -73 -73 0
Intereses pagados (1) -2.744 -2.579 -165
Aumento endeudamiento bancario (2) 11.722 n.a n.a
Disminución endeudamiento bancario (2) -9.341 n.a n.a
Variación tipo de cambio (no caja) (2) n.a 5.256 n.a
Posición neta tesorería mantenidos para la venta (2) n.a 2.394  
Otros movimientos de deuda (no caja) (2) n.a 98 n.a
Variación tesorería y equivalentes/ posición neta de tesorería (2) 785 6.151 n.a
Ejercicio 2007
  Flujo de caja excluidos proyectos Infraestructuras Flujo de caja proyectos Infraestructuras Eliminaciones Flujo de Caja consolidado
Resultado bruto de explotación 709 2.335   3.044
Cobro dividendos 209   -189 19
Pago de impuestos -218 -78   -296
Variación cuentas a cobrar, cuentas a pagar y otros -190 117   -74
Flujo de operaciones 510 2.373 -189 2.694
Inversión -1.030 -2.734 280 -3.484
Desinversión 1.713 2.355   4.068
Flujo de inversión 683 -379 280 584
Flujo antes de financiación 1.193 1.994 90 3.278
Flujo de intereses -115 -1.711   -1.825
Flujo de capital y socios externos   216 -195 21
Pago de dividendos accionista sociedad matriz -149     -149
Pago de dividendos minoritarios sociedades participadas -19 -244 189 -74
Variación tipo de cambio 137 1.870   2.008
Otros movimientos de deuda (no flujo) -5 -700   -705
Variación posición neta de tesorería 1.042 1.426 85 2.553
Posición neta al inicio del periodo -3.064 -29.754 0 -32.818
Posición neta al final del periodo -2.022 -28.328 85 -30.265

© Copyright 2009. Grupo Ferrovial Conforme con:

Ésta es una versión electrónica del Informe Anual 2008 elaborado por Grupo Ferrovial, S.A. para sus stakeholders, y pretende ser una versión completa y precisa. Los contenidos de esta versión se pueden comprobar tomando como referencia la versión impresa. Se puede acceder a una copia de esta versión en formato PDF en esta página web